高工洞見
GGII:20家科創板鋰電“弄潮兒”
2020-05-12 12:51:32


開閘一年,科創板上的鋰電企業身影越來越多。


高工鋰電梳理發現,截至目前,已經登錄科創板的鋰電企業有5家,而計劃申報和已受理的企業有15家左右,毫無疑問,科創板將會成長出一批鋰電產業鏈明星企業。


已經上市的5家企業,容百科技、嘉元科技、杭可科技、天奈科技、瀚川智能總市值達571億元。目前已經交出了上市首年成績單??傮w均實現營收凈利增長。


5家企業之后,一批鋰電企業也在緊隨其后,包括星恒電源、派能科技、科隆新能源、廈鎢新能源等企業都開啟科創板IPO沖刺之旅。


5家科創板鋰電企業2019成績單

自去年3月22日正式公布科創板第一批IPO企業名單以來,在不到一年的時間內就有5家鋰電產業鏈企業完成上市。


近期,這5家公司都交出了上市首年成績單,其中有4家企業均實現了營收與凈利潤雙增長,主要原因是受下游動力電池市場需求增長帶動公司產品銷量增長。

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從上表可以看出天奈科技、杭可科技、瀚川智能和嘉元科技4家企業在2019年均實現了營收與凈利潤同步增長。


容百科技2019年實現營業收入41.9億元,主要系高鎳三元正極材料產品市場需求增加,高鎳產品收入增長95%。


報告期內,容百科技三元材料產銷量均超過20000噸,實現營收36.2億元,毛利率15.52%


GGII統計數據顯示, 2019年國內NCM811出貨量超過20000噸,容百科技出貨量排名行業前列,主要供貨寧德時代。


天奈科技2019年碳納米管導電漿料生產量9859噸,銷售量9669.8噸,營收3.7億元,毛利率45.7%,同比增長5.56%。


GGII統計數據顯示,最近兩年天奈科技碳納米管導電漿料產品銷售額及出貨量均穩居行業首位。【詳情鏈接】


值得注意的是,與其它4家企業相比,瀚川智能雖然實現營收凈利雙雙增長,但其新能源業務的含金量卻較低。


2018年,瀚川智能新能源智能制造裝備業務實現營收3603.42萬元,占總營收的8.27%,毛利率19.96%,已經成為其第二大業務,客戶包括億緯鋰能和欣旺達。


而到了2019年,該業務僅實現營收33萬元,毛利率為0,同比減少19.17%,幾乎可以忽略不計。


值得注意的是,由于受新冠疫情影響導致公司產品出貨量減少和部分訂單交貨周期延遲,上述企業在2020年第一季度均出現營收凈利雙雙下滑。


科創板鋰電企業IPO名單擴容


資本實力被視為企業未來發展和競爭力的重要砝碼。當前,鋰電產業鏈正在上演新一輪資本擴張行動,一大波企業沖刺IPO。


而科創板的開閘給具備科創標簽的鋰電產業鏈企業開啟了新的融資渠道。在首批上市的5家企業帶動下,大批新三板掛牌企業選擇直接申請轉板科創板,同時還有多家上市公司計劃拆分其子公司登陸科創板。


高工鋰電梳理發現,當前計劃沖刺科創板IPO的還包括星恒電源(電池)、派能科技(電池)、廈鎢新能源(材料)、紫江材料(材料)等。


當前已經被科創板受理、問詢、提交及終止注冊的鋰電企業有11家,募資總額超過150億元。

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其中,電池企業有2家,合計募資達70億元,是科創板IPO企業的募資主力。孚能科技已經成功過會提交注冊;材料企業有3家,合計募資40億元;設備企業有6家,合計募資44億元。


客觀來看,科創板IPO在途的鋰電企業總體上在各自領域都具有一定的競爭實力,甚至有部分企業在其行業內處于市場領先地位,這也從正面顯示出科創板IPO鋰電企業的“含金量”。


需要警惕的是,奔赴IPO的鋰電企業越來越多,中途折戟的也不在少數。


在補貼退坡、產能過剩和市場競爭加劇等多重壓力之下,包括材料、電池、設備等領域的鋰電企業普遍出現了營收凈利及毛利率下滑、嚴重依賴大客戶、應收賬款高企、企業現金流持續為負等經營困難。


而上述問題或將成為鋰電企業科創板IPO失敗的大概率因素。


值得注意的,在鋰電企業集體沖刺科創板的同時,一些鋰電企業卻放棄了科創板,直接從新三板向創業板換道沖刺。而注冊制試點運行給這批企業登陸創業板提供了便利。


“創業板注冊制出來了,對企業在IPO準入以及上市再融資等方面存在利好,我們希望可能成為注冊制實施后頭一批上市的企業。”天力鋰能董事長王瑞慶對高工鋰電表示,公司選擇放棄科創板而轉戰創業板,主要是看中創業板能夠為企業在未來融資和發展方面提供更多的便利。


業內人士指出,相比科創板,創業板更看中企業的持續盈利能力,有利于吸引優質企業上市。同時資本市場較為成熟,在交易活躍度和融資方面更有優勢,或將吸引使一批原本沖刺科創板的鋰電企業換道創業板。


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